VNM - Tiếp tục mua vào và nắm giữ dài hạn
Ngành thực phẩm - đồ uống vẫn còn dư địa tăng trưởng
Theo dữ liệu của Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) thì Việt Nam, Trung Quốc, Australia… là những nước thuộc nhóm kiềm chế lạm phát tốt nhất thế giới hiện nay (dưới mức 5%). Đây là một thành tích rất xuất sắc trong bối cảnh tình hình địa chính trị thế giới có nhiều biến động phức tạp.
Có bốn lý do chính giúp Việt Nam đạt được những kết quả này. Thứ nhất, hồi đầu năm, sự phục hồi kinh tế đã bắt đầu nhưng vẫn còn chậm một chút. Thứ hai, Chính phủ Việt Nam đã thực hiện các biện pháp phù hợp để giảm bớt tác động của giá nhiên liệu cao, như hình thức cắt giảm thuế môi trường và các giải pháp chiến lược khác. Thứ ba, giá cả các loại dịch vụ hỗ trợ, hoạt động hành chính và hoạt động dịch vụ khác đã được kiểm soát tương đối ổn định. Và cuối cùng, so với các nước khác trong khu vực, sự điều hành tỉ giá hối đoái linh hoạt của Việt Nam đã góp phần quan trọng trong việc kiểm soát lạm phát.
Nếu nhìn tổng hòa từ nhiều khía cạnh, kết quả trong thời gian qua cho thấy sức mạnh và sự phục hồi của nền kinh tế trong nước. Nhờ vào thành quả này nên người tiêu dùng ở Việt Nam không rơi vào hoàn cảnh phải quá khắt khe trong chi tiêu. Vì vậy, các ngành trong đó có thực phẩm - đồ uống vẫn còn dư địa tăng trưởng.
Về triển vọng ngành sữa tại Việt Nam, tiêu thụ sữa ở Việt Nam vẫn đang khá thấp so với mặt bằng chung của khu vực. Theo số liệu của Tổng cục Thống kê, sản lượng sản xuất sữa tươi trong nước cũng liên tục tăng trưởng qua các năm với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR - Compounded Annual Growth Rate) trong giai đoạn 2014-2021 đạt mức 9.19%. Trong 10 tháng đầu năm, sản lượng sản xuất sữa tươi đạt 1,500 triệu lít, tăng 2.5% so với cùng kỳ, sản lượng sản xuất sữa bột đạt 121.5 nghìn tấn, tăng 7.6% so với cùng kỳ. Người viết nhận định sản lượng sữa sẽ tiếp tục tăng trưởng trong tương lai khi nhu cầu về sức khoẻ ngày một tăng.
Sản lượng sản xuất Sữa tươi và Sữa bột trong nước giai đoạn 2014-10T2022
Nguồn: Tổng cục Thống kê (GSO)
Số liệu khảo sát sức tiêu thụ FMCG (Fast Moving Consumer Goods) của Kantar Worldpanel, tăng trưởng FMCG dần hạ nhiệt tại thành thị 4 thành phố sau đại dịch. Ngược lại, khu vực nông thôn tăng trưởng cao hơn so với quý 3 năm ngoái.
Số liệu khảo sát sức tiêu thụ FMCG ở khu vực thành thị và nông thôn Việt Nam trong giai đoạn Q3/2021-Q3/2022. Đvt: Phần trăm
Nguồn: Kantar Worldpanel
SMP bước vào chu kỳ giảm giá và ảnh hưởng tích cực đến VNM
Một số nguyên liệu sản xuất sữa quan trọng như sữa bột gầy (SMP - Skim Milk Powder) đã ghi nhận mức tăng giá 30-40% trong giai đoạn 2020-2021. Xu hướng này đang có sự đảo chiều mạnh mẽ trong thời gian gần đây.
Nếu nhìn lại quá khứ chúng ta sẽ thấy SMP ảnh hưởng rất lớn đến xu hướng cổ phiếu VNM. VNM tăng trưởng mạnh mẽ trong giai đoạn 2013-2017 cũng đồng thời ứng với sự tạo đỉnh và lao dốc của SMP từ 5,500 USD/MT xuống mức 1,680 USD/MT. Tương tự, giai đoạn điều chỉnh kéo dài của VNM từ 2018 đến nay cũng trùng khớp với quá trình đi lên liên tục của SMP.
Hiện nay, SMP đang điều chỉnh về quanh mức 3,000 USD/MT sau khi tạo đỉnh ở mốc 4,800 USD/MT. Người viết cho rằng SMP đã thực sự tạo đỉnh dài hạn, bước vào chu kỳ giảm giá và mở đầu cho một thời kỳ tươi sáng của VNM.
Đồ thị giá sữa bột gầy SMP và cổ phiếu VNM giai đoạn 2012-2022
Nguồn: TradingView
Định giá cổ phiếu
Do VNM đang sở hữu vị trí dẫn đầu trong ngành sữa ở Việt Nam nên không có so sánh tương đương từ các cổ phiếu đang giao dịch trên HOSE, HNX và UPCoM. Chính vì vậy, việc sử dụng các cổ phiếu nội địa làm mẫu so sánh ngang để định giá VNM sẽ không được hợp lý và toàn diện.
Người viết sử dụng các doanh nghiệp cùng ngành trên thế giới để làm cơ sở tính giá trị của cổ phiếu VNM. Các doanh nghiệp được chọn chủ yếu nằm trong khu vực châu Á như Trung Quốc, Ấn Độ, Nhật Bản, Malaysia.
Nguồn: Investing và TradingView
Người viết sử dụng Market Multiple Models (P/E, P/B) kết hợp với phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) với tỷ trọng bằng nhau. Mức giá hợp lý của VNM được xác định là 98,016 đồng. Như vậy, giá thị trường vẫn còn khá hấp dẫn để mua vào cho mục tiêu đầu tư dài hạn.
Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock
Các tin khác
![Cơ hội đắt giá từ văn phòng “mặt phố” Intracom Riverside](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/012024/04/17/e3968ae802ef42186cdc348b51bde227.jpg?rt=20240104173811)
Cơ hội đắt giá từ văn phòng “mặt phố” Intracom Riverside
![Hotel Academy Việt Nam - Vet by EHL sắp khai trương tại thành phố Hồ Chí Minh khẳng định tiềm năng phát triển tương lai](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/012024/01/22/8382b4db4bed10e081f1ab32d06d86d2.jpg?rt=20240101221255)
Hotel Academy Việt Nam - Vet by EHL sắp khai trương tại thành phố Hồ Chí Minh khẳng định tiềm năng phát triển tương lai
![Xu hướng sống phong cách nghỉ dưỡng liền kề biển khơi đang lên ngôi](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2023/122023/04/11/4737967469b62b86f5c40e072319979a.jpg?rt=20231204115736)
Xu hướng sống phong cách nghỉ dưỡng liền kề biển khơi đang lên ngôi
![Giỏ hàng cho thuê BĐS của CityLand thu hút khách hàng](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2023/122023/02/07/55b2f5d31ff2dae65a68699da82e9480.jpg?rt=20231202080801)
Giỏ hàng cho thuê BĐS của CityLand thu hút khách hàng
![Giỏ hàng “VIP” chuỗi nhà phố thương mại đẹp nhất khu Bắc TP.HCM hút khách cuối năm](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2023/112023/30/21/aa9f2bd5a8ef1c8b1aa4cb43f3ee0412.jpg?rt=20231130220532)
Giỏ hàng “VIP” chuỗi nhà phố thương mại đẹp nhất khu Bắc TP.HCM hút khách cuối năm
![Tập đoàn CIPUTRA lọt Top 3 doanh nghiệp bất động sản tin cậy nhất Thế giới](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2023/112023/27/12/08d687afa2d4eaeb7bc335adb5524b2c.jpg?rt=20231127123011)
Tập đoàn CIPUTRA lọt Top 3 doanh nghiệp bất động sản tin cậy nhất Thế giới
![Giải mã lý do lực lượng nhân sự chất lượng cao đổ bộ đến Quy Nhơn, Bình Định](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2023/102023/31/00/cec43d5232b990e6f8993c48a4088308.jpg?rt=20231031001357)
Giải mã lý do lực lượng nhân sự chất lượng cao đổ bộ đến Quy Nhơn, Bình Định
![Điểm lại những sự kiện đình đám được tổ chức tại miền kỳ quan MerryLand Quy Nhơn](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2023/092023/26/22/f4f6ab08318a222d8317583c77fac472.jpg?rt=20230926224039)
Điểm lại những sự kiện đình đám được tổ chức tại miền kỳ quan MerryLand Quy Nhơn
![Comath hội tụ Triển lãm Vietbuild Hà Nội 2023 lần thứ hai](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2023/092023/20/18/c72766f68cd6313eba81eac47c9d2077.jpg?rt=20230920184821)
Comath hội tụ Triển lãm Vietbuild Hà Nội 2023 lần thứ hai
Đọc nhiều
![Chủ đầu tư thất hứa, đẩy dân vào thế khó](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/17/18/d3661ef55b43abde5f9385e6468158b1.jpg?rt=20240717180346)
Chủ đầu tư thất hứa, đẩy dân vào thế khó
![Lâm Đồng: Công trình xây dựng trái phép và khai thác đá trái phép diễn ra ở các địa phương](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/082024/21/07/fd288f9eb6cc91bd89c6c745954d4e87.png?rt=20240821075933)
Lâm Đồng: Công trình xây dựng trái phép và khai thác đá trái phép diễn ra ở các địa phương
![Huyện Bình Chánh (TP. Hồ Chí Minh): Cơ sở sản xuất nhôm hoạt động trái phép gây ô nhiễm môi trường](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/082024/28/18/d5307be738224cb700832c0ebdf59e23.jpg?rt=20240828184637)
Huyện Bình Chánh (TP. Hồ Chí Minh): Cơ sở sản xuất nhôm hoạt động trái phép gây ô nhiễm môi trường
![Ngày mới ở Nông trường Sông Hậu](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/11/10/afd1e1b29ab85dc29200f2f4376ba902.jpg?rt=20240711101038)
Ngày mới ở Nông trường Sông Hậu
![Người miền Tây mở lòng mùa Vu lan](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/082024/17/11/d3c6b25e316b1e47020fe6c0aa3e3703.jpg?rt=20240817112236)
Người miền Tây mở lòng mùa Vu lan
Videos
E-magazine Inforgraphic Video
![thuc trang o nhiem moi truong tu du an xay dung tro thanh noi lo hien huu cua nguoi dan tai hung yen](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/video_data/2024/082024/30/17/d262c0656c00b934fba12e18a666cbd1.jpg)
Thực trạng ô nhiễm môi trường từ dự án xây dựng trở thành nỗi lo hiện hữu của người dân tại Hưng Yên
![bo y te ra khuyen cao phong chong dich dau mua khi](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/video_data/2024/082024/27/16/e7c390e9a2485f154d09061a24c6345d.jpg)
Bộ y tế ra khuyến cáo phòng chống dịch Đậu Mùa Khỉ
![hung yen thuc tien chat luong cong trinh du an chua dam bao anh huong den moi truong doi song nhan dan](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/video_data/2024/082024/22/21/c4c6edc25861c2234dbcd4ec7da8f5fb.jpg)
Hưng Yên: Thực tiễn chất lượng công trình dự án chưa đảm bảo ảnh hưởng đến môi trường, đời sống nhân dân
![ban tin tong hop suc khoe moi truong so 7 thang 8](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/video_data/2024/082024/13/09/b8e2a3d1161e241e13d4c0140be9bae8.jpg)
Bản tin tổng hợp Sức khỏe & Môi trường số 7 tháng 8
![ban tin suc khoe moi truong so 6 thang 7](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/video_data/2024/072024/23/20/89cb08c6a6787a3921c27b3ebe1ef1cf.jpg)
Bản tin Sức khỏe & Môi trường số 6 tháng 7
![thai binh co bat luc truoc tinh trang gay o nhiem moi truong tai xa thai phuong](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/video_data/2024/072024/12/09/727732c98d3414e468b323538d4dffc9.jpg)
Thái Bình: Có bất lực trước tình trạng gây ô nhiễm môi trường tại xã Thái Phương?
![hung yen thuc tien chat luong cong trinh du an chua dam bao anh huong den moi truong doi song nhan dan](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/video_data/2024/072024/08/16/3c0b5fb60a2981ee774495f36c773066.jpg)
Hưng Yên: Thực tiễn chất lượng công trình dự án chưa đảm bảo ảnh hưởng đến môi trường, đời sống nhân dân
![ban tin moi truong suc khoe so 5 thang 6 nam 2024](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/video_data/2024/072024/03/11/b3fea9ff82dd26726919f69376e6f662.jpg)
Bản tin Môi trường & Sức khỏe số 5 tháng 6 năm 2024
![bac ninh hoi nghi chuyen de ve cac giai phap cua chinh phu bo cong an trong cong tac pccc](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/video_data/2024/062024/27/19/3bc211157234c3e917ab5b1756413a4c.jpg)
Bắc Ninh: Hội nghị chuyên đề về các giải pháp của Chính phủ, Bộ Công an trong công tác PCCC
![ban tin suc khoe va moi truong so 4 thang 6](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/video_data/2024/062024/21/06/eddac015f4916ff87245687f7ab428a2.jpg)
Bản Tin Sức Khỏe và Môi Trường số 4 tháng 6
![Lễ trao giải và bế mạc giải BRG Open Golf Championship Danang 2024](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/092024/05/14/e350ad520a4921287f0554039f13c03a.jpg?rt=20240905145725)
Lễ trao giải và bế mạc giải BRG Open Golf Championship Danang 2024
![Chung kết Robotacon WRO 2024: Giải thưởng lớn nhất là kiến thức và trải nghiệm sáng tạo](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/082024/28/15/9c75cc8994b80e216a0a97e376baee6e.jpg?rt=20240828150846)
Chung kết Robotacon WRO 2024: Giải thưởng lớn nhất là kiến thức và trải nghiệm sáng tạo
![Trần Lê Duy Nhất lần đầu tiên tham dự BRG Open Golf Championship Danang](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/082024/22/10/b20bf330737b20cf898f8ad9022eab9c.jpg?rt=20240822105113)
Trần Lê Duy Nhất lần đầu tiên tham dự BRG Open Golf Championship Danang
![Loạt thử thách thú vị Vinamilk dành cho các tuyển thủ robot nhí về chủ đề bảo vệ môi trường](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/082024/26/13/059191389475357ef0d6cc130344a083.jpg?rt=20240826132128)
Loạt thử thách thú vị Vinamilk dành cho các tuyển thủ robot nhí về chủ đề bảo vệ môi trường
![Thực hiện ngay việc thanh tra, kiểm tra chuyên ngành đối với thị trường vàng](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/052024/11/10/bda0c03480d25275380ff08cf9c85a0a.jpg?rt=20240511100822)
Thực hiện ngay việc thanh tra, kiểm tra chuyên ngành đối với thị trường vàng
![Chào ngày đôi 5/5, Vietjet tung hàng triệu vé bay giảm đến 55%](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/052024/09/11/2303e57055d590fae004f534008916a2.jpg?rt=20240509113848)
Chào ngày đôi 5/5, Vietjet tung hàng triệu vé bay giảm đến 55%
![Petrovietnam - Thành công từ quản trị biến động](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/042024/20/08/1163690fa205003827a687564f1ed720.jpg?rt=20240420085953)
Petrovietnam - Thành công từ quản trị biến động
![Kinh tế tuần hoàn - Cơ hội cho ngành hàng lúa Việt Nam](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/062024/19/16/8606aa32b5e6bc45c97935594d693000.jpg?rt=20240619160647)
Kinh tế tuần hoàn - Cơ hội cho ngành hàng lúa Việt Nam
![Cần Thơ: 2 tấn xoài tượng da xanh xuất khẩu sang Úc và Hoa Kỳ](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/062024/18/14/85b203afcad3c08dc349f90a82ad7257.jpg?rt=20240618141307)
Cần Thơ: 2 tấn xoài tượng da xanh xuất khẩu sang Úc và Hoa Kỳ
![Có một “Lung Trời” giữa miền Tây](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/052024/22/08/036a86abe1a9931bb89fd24140d848f5.jpg?rt=20240522083103)
Có một “Lung Trời” giữa miền Tây
![Chủ tịch Quốc hội gặp Đoàn Đại biểu Doanh nghiệp gia đình tiêu biểu](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2023/112023/03/23/37e704dc5e1986a461857fce128bc3c0.jpg?rt=20231103235338)
Chủ tịch Quốc hội gặp Đoàn Đại biểu Doanh nghiệp gia đình tiêu biểu
![Hành lang xanh trung tâm của Thủ đô](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/082024/31/16/b7cbc31f230ba7fe03a1fa582e2a6bee.jpg?rt=20240831162721)
Hành lang xanh trung tâm của Thủ đô
![Cityland group hướng tới hệ sinh thái đa ngành vươn tầm quốc tế](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/16/04/b5befe6fa88c24dd4da80fcb1cff72b9.png?rt=20240716041725)
Cityland group hướng tới hệ sinh thái đa ngành vươn tầm quốc tế
![Kiến trúc Văn phòng Đoàn ĐBQH và HĐND TP Cần Thơ phải là công trình xanh, thích ứng biến đổi khí hậu](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/022024/17/22/a8a30d81cb1a23e42992a845b921789c.jpg?rt=20240217220902)
Kiến trúc Văn phòng Đoàn ĐBQH và HĐND TP Cần Thơ phải là công trình xanh, thích ứng biến đổi khí hậu
![The Empyrean Cam Ranh Beach Resort được vinh danh ở hạng mục giải thưởng danh giá "Khu Nghỉ Dưỡng Giải Trí Hàng Đầu Thế Giới 2023”](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/012024/16/13/3954bf1c1d41db6112feeedbfc43f33d.jpg?rt=20240116133026)
The Empyrean Cam Ranh Beach Resort được vinh danh ở hạng mục giải thưởng danh giá "Khu Nghỉ Dưỡng Giải Trí Hàng Đầu Thế Giới 2023”
Nổi bật
![Huyện Chương Mỹ chủ động mọi phương án ứng phó với siêu bão Yagi](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/092024/07/20/croped/thumbnail/7e192204109cd0c6ceef26dc903edf86.jpg)
Huyện Chương Mỹ chủ động mọi phương án ứng phó với siêu bão Yagi
![Hà Nội: Quận Hoàng Mai di dời nhiều hộ dân đến nơi tránh trú an toàn](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/092024/07/20/croped/thumbnail/df93971122c8cc2b7fd4d932159c830e.jpg)
Hà Nội: Quận Hoàng Mai di dời nhiều hộ dân đến nơi tránh trú an toàn
![Họp báo Chính phủ thường kỳ tháng 8](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/092024/07/19/thumbnail/b4f7a146defc9a7dcef34b543f74b140.jpg?rt=20240907194419)
Họp báo Chính phủ thường kỳ tháng 8
![Bão số 3 (Yagi) vào Hà Nội kèm theo mưa to, gió giật mạnh](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/092024/07/18/croped/thumbnail/a52f432508a86b7e80c975150c4c3fd2.jpg)
Bão số 3 (Yagi) vào Hà Nội kèm theo mưa to, gió giật mạnh
![Bão Yagi đổ bộ vào đất liền, gây thiệt hại lớn cho Quảng Ninh](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/092024/07/17/thumbnail/f04a04cc1fa7af354eee72998dc58871.jpg?rt=20240907174256)
Bão Yagi đổ bộ vào đất liền, gây thiệt hại lớn cho Quảng Ninh
![Hơn 30 chuyên gia từ Mỹ và Anh khám từ thiện cho bệnh nhân nghèo](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2024/032024/12/22/thumbnail/d77ea92e73a61a9d8273e036dd56f4db.jpg?rt=20240312224114)
Hơn 30 chuyên gia từ Mỹ và Anh khám từ thiện cho bệnh nhân nghèo
![TTYT huyện Yên Lạc: Đẩy mạnh cải cách hành chính hướng tới sự hài lòng người bệnh](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/2023/062023/04/17/thumbnail/081d2ffaab5ca1522c528b60d0ac275f.jpg?rt=20230604180212)
TTYT huyện Yên Lạc: Đẩy mạnh cải cách hành chính hướng tới sự hài lòng người bệnh
![Bệnh viện C Thái Nguyên: Nghiên cứu và ứng dụng khoa học, kỹ thuật trong công tác khám, chữa bệnh](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/suckhoemoitruongcomvn/042021/22/00/thumbnail/3160520230428152902.0711830.jpg)
Bệnh viện C Thái Nguyên: Nghiên cứu và ứng dụng khoa học, kỹ thuật trong công tác khám, chữa bệnh
![Bệnh viện Lao và bệnh Phổi Thái Nguyên nỗ lực vượt mọi khó khăn trong khám và điều trị bệnh](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/suckhoemoitruongcomvn/042021/20/13/thumbnail/3159620230428152902.9958360.jpg)
Bệnh viện Lao và bệnh Phổi Thái Nguyên nỗ lực vượt mọi khó khăn trong khám và điều trị bệnh
![Trung tâm Y tế thị xã Phổ Yên: Nơi người bệnh gửi gắm niềm tin](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/suckhoemoitruongcomvn/042021/17/12/thumbnail/3157020230428152903.9764730.jpg)
Trung tâm Y tế thị xã Phổ Yên: Nơi người bệnh gửi gắm niềm tin
![Bệnh viện A Thái Nguyên: Nỗ lực, cống hiến, vì sức khỏe nhân dân](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/suckhoemoitruongcomvn/042021/15/23/thumbnail/3155720230428152904.7776680.jpg)
Bệnh viện A Thái Nguyên: Nỗ lực, cống hiến, vì sức khỏe nhân dân
![Trung tâm y tế huyện Đồng Hỷ: Nâng cao chất lượng chăm sóc và bảo vệ sức khỏe nhân dân](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/suckhoemoitruongcomvn/042021/12/10/thumbnail/3151020230428152905.6844770.jpg)
Trung tâm y tế huyện Đồng Hỷ: Nâng cao chất lượng chăm sóc và bảo vệ sức khỏe nhân dân
![Trung tâm Y tế Chợ Đồn (Bắc Kạn): Không ngừng đổi mới, nâng cao chất lượng khám chữa bệnh](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/suckhoemoitruongcomvn/042021/02/15/thumbnail/3144520230428152906.5296650.jpg)
Trung tâm Y tế Chợ Đồn (Bắc Kạn): Không ngừng đổi mới, nâng cao chất lượng khám chữa bệnh
![Bệnh viện Đa khoa tỉnh Bắc Kạn: Địa chỉ khám, chữa bệnh tin cậy của người dân](https://suckhoemoitruong.com.vn/stores/news_dataimages/suckhoemoitruongcomvn/042021/02/10/thumbnail/3144220230428152907.1427600.jpg)